Los precios mayoristas de la marihuana en Michigan se estabilizan después de una fuerte caída

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Rebecca Colett, derecha, directora ejecutiva del cultivador y procesador de cannabis Calyxeum de Michigan, y la directora de operaciones LaToyia Rucker posan en una sala de cultivo. (Foto cortesía de Calyxeum)

Los precios mayoristas de las flores de marihuana en Michigan se han estabilizado y han aumentado en los últimos meses, lo que ofrece motivos para un optimismo cauteloso entre los productores que sufrieron la caída de los precios durante los últimos años.

Michigan es un mercado estatal clave para la marihuana legal y se prevé que este año ocupe el segundo lugar después de California en términos de ventas anuales de cannabis medicinal y recreativo.

Los expertos de la industria atribuyen la modesta tendencia a la estabilización de los precios mayoristas de Michigan a varios factores, entre ellos:

Si algunos jugadores “introducen productos que no son legales, no cumplen con las normas y los venden por unos centavos, esencialmente tiene un efecto realmente duro en el mercado, en los precios, (en) todo, desde las flores hasta los destilados”, dijo Narmin. Jarrous, director de desarrollo de Exclusive Brands, empresa de cannabis integrada verticalmente con sede en Livonia, Michigan.

Sin embargo, se espera que otros factores sigan ejerciendo presión a la baja sobre los precios: el mercado de marihuana de Michigan sigue albergando una importante producción al aire libre durante los meses más cálidos.

Además, Michigan no tiene un límite estatal en el número de licencias comerciales de cannabis, lo que hace que sea incierto si la estabilización de los precios mayoristas durará.

El mercado de uso para adultos de Michigan se lanzó en diciembre de 2019 y, en los primeros días, una libra de flor de cannabis contaba con una prima impresionante respaldada por una oferta escasa y una demanda creciente.

En el pico de los precios mayoristas en febrero de 2020, el precio promedio por libra de flor era de $3,883, según datos de ventas proporcionados por la plataforma mayorista de cannabis LeafLink, con sede en Nueva York.

Los precios mayoristas de Michigan aún no han vuelto a niveles tan elevados.

En febrero de 2021, el precio promedio por libra de flores se había desplomado un 61% a aproximadamente $1,510, según muestran los datos de LeafLink.

Los precios cayeron otro 29% a $1075 en febrero de 2022, luego cayeron un 27% año tras año a $789 en febrero de 2023.

Por ahora, los precios de las flores están en alza: el precio mayorista promedio por libra aumentó a $832 en abril, $907 en mayo y $963 en junio.

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Aún así, los recuerdos de los precios bajísimos dejaron una impresión duradera en los productores de cannabis de Michigan, como Rebecca Colett, directora ejecutiva del cultivador y procesador Calyxeum, con sede en Detroit.

"Muchos cultivadores se estaban consolidando y cerrando, había tanto excedente de hierba en el mercado que los cultivadores se vendían a 500 dólares la libra, incluso a 400 dólares la libra, precios muy disparatados", dijo Colett.

"Y mucha gente no pudo seguir el ritmo".

Cambiando la ecuación oferta-demanda

Las ventas minoristas legales de cannabis en Michigan ascendieron a 2.300 millones de dólares en 2022.

El MJBiz Factbook de 2023 proyecta que las ventas de 2023 podrían valer hasta 3.100 millones de dólares, incluidos 220 millones de dólares en ventas de marihuana medicinal.

Sin un límite estatal en el número de licencias comerciales de cannabis, Michigan ha experimentado un "crecimiento explosivo de licencias tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda", dijo el estratega de LeafLink, Ben Burstein.

Burstein dijo que una cantidad significativa de venta minorista de cannabis entró en línea a principios de 2020, junto con nuevas licencias de cultivo.

Sin embargo, a esos nuevos cultivadores les llevó tiempo "aumentar sus rendimientos", explicó Burstein.

Los precios mayoristas se mantuvieron altos durante un tiempo.

Mientras tanto, el brote de la pandemia de COVID-19 a principios de 2020 ayudó a impulsar las ventas de marihuana en todo el país a niveles récord.

A medida que el capital fluyó hacia el mercado legal de marihuana de Michigan durante los días optimistas de 2020 y principios de 2021, el número de licencias comerciales de cannabis aumentó, dijo Burstein.

Mientras tanto, los cultivadores existentes estaban mejorando sus rendimientos y mejorando su capacidad de producción.

A finales de 2021, cuando llegó la cosecha al aire libre, Burstein dijo que Michigan "no tenía suficiente demanda para absorber esa cosecha al aire libre... Y ahí es cuando se ve que los precios realmente comienzan a caer".

Esa caída del precio mayorista de las flores continuó hasta 2022, una vez más exacerbada por el cultivo al aire libre.

"(Michigan) no tenía suficientes ventas minoristas para internalizar todo ese suministro adicional de flores que surgió durante la cosecha al aire libre a fines de 2022", dijo Burstein.

Algunos fabricantes convirtieron ese exceso de flores en destilado de cannabis y otros productos derivados, extendiendo el problema del exceso de oferta a otros formatos de productos, dijo.

Los precios se estabilizan, por ahora

La nivelación y la tendencia alcista de los precios mayoristas de flores en Michigan durante los últimos meses tiene diferentes explicaciones posibles, según Burstein.

Han pasado meses desde la anterior cosecha al aire libre y gran parte de esa flor se ha convertido en destilado.

Además, los consumidores han comprado parte del exceso de flores existente, afirmó.

Mientras tanto, dijo Burstein, el volumen de la demanda ha aumentado en relación con la oferta, en parte debido a la estacionalidad, pero también porque algunos gobiernos locales optan por permitir las ventas de cannabis y la apertura de nuevos minoristas.

La ciudad más poblada de Michigan, Detroit, lanzó la venta de marihuana recreativa en enero.

Otro factor podría estar influyendo en la cambiante tendencia de los precios mayoristas en Michigan, según Jarrous de Exclusive Brands, quien cree que los precios están "comenzando a estabilizarse".

"Y creo que eso se debe en gran parte al aumento de las medidas de aplicación de la ley por parte de la CRA", continuó, refiriéndose a la Agencia Reguladora del Cannabis de Michigan.

"Han cerrado varios operadores que tenían alguna conducta ilícita que realmente afecta el mercado y los precios del mercado".

Colett de Calyxeum observó que Brian Hanna, quien fue nombrado jefe permanente de la CRA en diciembre de 2022, está dando prioridad a la aplicación de la ley.

"Creo que una de las razones por las que los precios cayeron tan drásticamente es debido a alguna actividad ilegal que la CRA no estaba haciendo cumplir, y esta nueva administración simplemente se basa mucho en el cumplimiento", dijo.

Mirando hacia el futuro

Cuando los precios mayoristas de las flores estaban cayendo, los productores de cannabis de Michigan se vieron obligados a adaptarse para sobrevivir ante la reducción de los márgenes.

"Tuvimos que descubrir muy rápidamente cómo podemos cultivar hierba de la misma calidad a menor precio", dijo Colett.

Para Calyxeum, la solución implicó instalar algunos sistemas de producción automatizados para ayudar a mantener bajos los gastos de nómina y reducir los costos de embalaje mediante la búsqueda de nuevos proveedores, pedidos al por mayor e inversión en maquinaria de embalaje.

Durante el punto más bajo del mercado mayorista, Colett dijo que Calyxeum tuvo que bajar los precios de las flores, "pero no pudimos reducirlos a $500, $700 la libra; nunca bajamos de $1,000", dijo Colett.

Hoy en día, Colett dijo que puede vender al por mayor libras de flores a granel por entre 1.000 y 1.200 dólares la libra y octavos preenvasados ​​por 1.600-1.700 dólares la libra.

"Creo que el verano va a ser realmente un buen momento para que los cultivadores ganen algo de dinero, porque muchos de los cultivos al aire libre comenzaron tarde este año, simplemente por el clima", dijo Colett.

"... Creo que habrá un poco de sequía (de producción) este verano, lo que nos permitirá a los cultivadores cobrar un poco más de prima, como hicimos durante la pandemia".

De cara al futuro, Jarrous de Exclusive espera que a medida que el todavía joven mercado de Michigan madure, "veremos que la gente deje de entrar en pánico, de bajar sus precios y de reaccionar con pánico al mercado".

"Creo que una vez que la gente se sienta más cómoda y confiada en la industria, las cosas se estabilizarán, siempre y cuando sigamos viendo el apoyo de la agencia estatal", dijo.

Destacando la naturaleza estacional del suministro de cannabis en Michigan, el analista de LeafLink, Burstein, dijo que espera otra cosecha considerable al aire libre a finales de este año.

Además, dijo, el estado ha emitido más licencias de cultivo y procesamiento desde el año pasado.

"Con estas licencias más nuevas, probablemente tendremos un mayor número de plantas y, nuevamente, probablemente tendremos una oferta realmente alta en relación con la demanda hacia finales del verano de este año", afirmó.

Incluso con más minoristas abiertos a vender esa oferta, Burstein espera que, con "uno o dos años de oferta en el mercado, (los minoristas) simplemente no puedan acceder a ella en un período de tiempo suficientemente corto, y los precios son voy a volver a bajar."

"Por lo tanto, es estacional en la industria, especialmente en mercados con mucha exposición a la capacidad exterior, que los precios comiencen a subir de nuevo en esta época", dijo.

Colett dijo que Calyxeum está "emocionado de comenzar a mejorar nuestros márgenes, pero todavía vamos a operar de manera muy eficiente, porque no sé qué va a pasar en el otoño, así que estamos tratando de ser muy conservadores en este momento". ".

Puede comunicarse con Solomon Israel en [email protected].